诚迈科技与统信软件记事
2022-09-08 09:29:41 阿炯

2022年9月上旬消息,无论“信创自主化”在资本市场如何喧嚣,国产Linux桌面操作系统龙头仍然掩盖不住难以盈利的底色,但这还不是最坏的结局,更可能是沦为资本的“玩物”。

诚迈科技(300598.SZ)发布2022年半年度报告显示,2022年上半年诚迈科技实现营业收入9.19亿元,同比增长52.57%;归属于母公司普通股股东的净利润-0.83亿元。而亏损的原因就指向了诚迈科技的参股公司统信软件技术有限公司,诚迈科技的持股比例为32.31%。统信软件的UOS深度Linux系统一向呼声很高,桌面体验相当人性化,2022年5月份统信软件还发布了中国首个桌面操作系统根社区——“深度”根社区,意图取代Debian,可谓是雄心勃勃。

统信软件也积极参与企事业单位采购投标,将UOS操作系统推广至服务器和办公电脑,以至于UOS被大众寄予厚望,希冀其取代Windows,成为国产桌面电脑操作系统的代表。然而,2022年上半年统信软件的收入仅6323万元,同比下降 72.50%,亏损额却高达3.74亿元,同比下降 292.93%。如此突然的经营颓势,给热情高涨的投资者也浇了一盆冷水:原来所谓的国产桌面操作系统龙头经营状况如此恶劣,是要梦碎于国产操作系统吗,百亿元估值要“黄了”?

统信软件沦落到如今的境地,到底是战略性亏损,还是其他人为原因所致呢?

真假估值150亿之谜

在南京IT圈中诚迈科技并不算是知名企业,很多人对诚迈科技的印象就是软件外包公司,没有什么技术含金量,搞不懂诚迈科技为何能够IPO上市,对诚迈科技变身“妖股”更是倍感迷惑。曾在2019年9月到2020年3月,使得诚迈科技股价一度从34元一月涨到350元,市值问鼎282亿元,诚迈科技之所成了年度“妖股”,全赖旗下统信软件的国产操作系统概念,又叠加了360和华为题材爆炒。


不过随后诚迈科技发出的年度业绩预告,让疯狂的投资者如堕冰窟。2019年度诚迈科技扣除非经常性损益后的净利润仅仅500万元,1.69亿元的净利润基本上来自于处置股权获得的投资收益。2020年的12月,统信软件完成了11亿的a轮融资,投后估值达到59亿元,诚迈科技的持股比例降为40%。2020年统信软件实现营收4.29亿元、利润总额2280万元,而这一年诚迈科技的毛利率继续下降,年度扣非净利润也只有4000万。

此后的2021年上半年,统信软件继续融资,注册资本从5.1亿元增至6.27亿元,而上半年统信软件的营业收入22,996.90万元,同比增长496.88%;净利润-9,522.78万元,同比下降1.11%。对此诚迈科技的解释是,统信软件加大了研发、市场等各方面的投入,人工成本及各项费用支出较年初有大幅度的增长,同时由于行业特点,业务招投标及合同签订主要集中在下半年度,收入实现存在一定的季节性特点。

2021年前三季度,公司实现营收3.93亿元、利润总额-1.69亿元。此后澄迈科技披露的2021年报显示,统信软件的年度收入高达6.8亿元,还同比增加54.88%,全年亏损2.38亿元。换而言之,在2021年的第四季度,统信软件的收入高达3.87亿元。

从2021年11月初,诚迈科技的股价就开始持续下跌,耐人寻味的是,就在2021年12月底,诚迈科技竟然对外转让统信软件的股份,将仅仅统信软件0.23%股权以合计3450万元的交易对价转让给国内知名PE机构君联资本旗下管理的苏州君联相道股权投资合伙企业。这相当于对资本市场释放出了2条信息:
1.统信软件的估值已经大幅增至150亿元了;
2.年内非常性损益增加3000余万元的年利润。

出人意料的是,对于这项的“小本暴利”“制造利好”的好买卖,诚迈科技的独立董事胡昊、桂爱平并不认同,均给出了“交易事项过程还存在不确定性,交易对上市公司的影响还存在不确定性”这种模糊又奇怪的表述,不少投资者也相当疑惑。因为这仅是数千万的小额股权转让交易,况且在这项收购协议中提到,合同签署两日内,诚迈就可收到1750万元转让款,工商变更登记后10个工作日内,支付剩余的1700万元,转让款几乎是唾手可得。

两位独董的表述,像是此事另有隐情。

此后在2021年的年报中,诚迈科技就确认了这一项收入,并且承认了持股比例减至32.21%,剩余未收到的股权转让款1700万元挂其他应收款处理。但今年以来,统信软件的股权都未出现能变更,今年的半年报,这项1700万股权转让依然在挂账。8个月还不能完成股权变更,原委恐怕比披露的信息复杂得多。两位独董之前的弃权意见可谓是一语成谶。值得注意的是,今年4月桂爱平辞去了诚迈科技独董职务。

对手麒麟软件早已脱离亏损

统信软件的主要产品包括桌面操作系统、服务器操作系统、私有化的应用产品、集中域管平台和云打印扫描4个板块,主要的收入来源在操作系统,尤其是党政机关、企事业单位和教育机构对桌面以及服务器操作系统的集中采购。从统信软件的季度收入来看,似乎对集采极其依赖,甚至可以说绝大部分收入来自于党政集采。与之业务对标的另一家国产Linux操作系统服务商——麒麟软件。

曾在2020年还有个趣事,麒麟软件和统信软件分别声称自己抢占了多数操作系统集采份额,以至于二者各自公布的市场份额相加达到了150%,令人错愕,至于真实数据,至今还是个谜。


今年4月东吴证券发布的研究报告显示,2022年行业信创市场规模有望翻倍,不过对于今年上半年统信软件营收同比下降 72.50%,诚迈科技的解释是季节性原因,集采集中于下半年。

反观麒麟软件,受到集采季节影响却不剧烈,2021年上半年收入5.15亿元,今年为4.11亿元,仅仅下降了20%。并且麒麟软件还实现了1.02亿元的净利润。

跟统信软件的表述相反,麒麟软件披露的信息显示,今年上半年拿到了中国移动2022-2023年桌面操作系统集采项目70%份额,在国信证券场外交易系统、反洗钱系统、开放式基金和人力资源管理系统等金融业务板块,操作系统业务也有大额订单斩获。

之前在2021年麒麟软件收入超过了11亿元,成为了国内首个年收入超过10亿的Linux系统,并且近年来均实现了盈利,麒麟已经走上了内生性正增长的轨道,反观统信软件,收入极度稳定,相当依赖集采,依然在寻找市场化的道路上,虽然桌面系统在市场化面前颇具竞争力,但难以实现盈利,服务器操作系统产品的经验和积累又不如麒麟、中科方德等企业。

然而,统信软件的估值却远高于麒麟软件。去年上半年,麒麟软件对员工增资扩股,估值也不过20亿元,去年10月去年10月,麒麟软件的2个股东以合计约11亿元的价格分别将其所持麒麟软件37.3238%股权转让给合计13家受让方,反推麒麟软件的估值也就29亿元。但是统信软件之前A轮的估值已达到59亿元,去年底的一次股权转让,却是150亿元估值,超过麒麟软件的5倍,不过至今这项股权交易仍未生效,是否意味着受让方不认可150亿估值,还尚未可知。

当然更重要的是,当下诚迈科技的66亿元市值,内含统信软件的市场估值成分,需要投资者加以警惕,毕竟如今已不同往昔,尤其是当下税收下滑,各地财政支出紧缩,对操作系统采购可能随之放缓,参与集采投标的企业也会加大降价力度,进一步削减收入和利润。从大环境上看,统信软件若仅依赖集采,不能在市场化中博得更多收入利润,恐将难以支撑起打造“根社区”的梦想,更撑不起诚迈科技66亿的市值。

虽然监察机关已解除对诚迈科技董事长王继平的留置措施,但目前资本市场对诚迈科技的质疑仍未消除,除了统信软件的股权转让之谜外,其他应收款中的恒瑞资讯股份有限公司也相当可疑,这家公司在天眼查中没有任何工商记录,也不见于台湾省和香港的工商档案之中。


统信软件董事长被立案调查

诚迈科技(南京)股份有限公司2022年6月6日发布 “关于公司实际控制人、董事长被留置调查的公告” 称,该公司于 6 月 2 日接到浙江省金华市金东区监察委员会通知,公司实际控制人、董事长王继平被立案调查及实施留置措施。


公告指出,除王继平外的公司其他全部董事、监事、高级管理人员目前均正常履职。根据相关法律法规及公司章程规定,经公司过半数董事一致推举,在王继平被留置不能履行董事长、法定代表人职责期间,暂由公司董事、总经理刘冰冰代为履行公司董事长、法定代表人职责。

公司拥有完善的治理结构及业务流程,日常经营管理由公司高管团队负责,公司高管团队已针对相关事项做了妥善安排,目前公司经营正常。截至本公告披露日,公司尚未知悉留置调查的进展及结论,公司将持续关注上述事项的后续情况,并严格按照有关法律、法规的规定和要求,及时履行信息披露义务,请投资者注意风险。受此影响,诚迈科技当日股价大幅低开,盘中最深跌近 20%。截至下午收盘,跌幅为 12.58%,报价 39.11 元/股,公司总市值为 62.60 亿元。

据诚迈科技 2021 年年报资料显示,王继平出生于 1968 年 1 月,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历。工作履历包括:1994 年 2 月至 1999 年 1 月,曾任美国智通公司软件工程师;1999 年 2 月至 2000 年 8 月,曾任中美合资智通电脑有限公司副总经理;2001 年 2 月,创立移软科技(南京)有限公司并任董事长;2006 年 9 月,创立诚迈科技(南京)有限公司并任董事长。代理董事长刘冰冰出生于 1978 年 9 月,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。

在其2021年财报中透露,在移动智能终端领域,该公司与高通、联发科、紫光展锐等芯片厂商合作,客户包括华为、vivo、荣耀、OPPO、小米等公司,还曾获得HarmonyOS Connect ISV(鸿蒙智联独立软件供应商)认证;在智能网联汽车软件领域,该公司与高通、瑞萨等芯片厂商合作,客户包括吉利、福特、宝马、比亚迪、长城、德赛西威、华为、博世等公司。

此外,王继平和刘冰冰还分别担任国产操作系统厂商统信软件的董事长和董事职务。根据诚迈科技于今年年初给深交所的回函信息披露,统信软件成立于 2019 年 11 月,系由诚迈科技(南京)股份有限公司、北京世界星辉科技有限责任公司、北京一路创科网络技术有限公司、宁波深度汭溥投资管理中心(有限合伙)、自然人刘闻欢、北京神州绿盟信息技术有限公司等操作系统厂家共同出资组建。

据诚迈科技披露,统信软件成立于2019年11月,系由诚迈科技(南京)股份有限公司、北京世界星辉科技有限责任公司、北京一路创科网络技术有限公司、宁波深度汭溥投资管理中心(有限合伙)、自然人刘闻欢、北京神州绿盟信息技术有限公司等操作系统厂家共同出资组建,“专注于国产操作系统的研发与服务,推出UOS,打造中国操作系统创新生态”。

2020年12月,统信软件完成11亿元A轮融资,该轮融资由亦庄国投领投,会畅通讯等17家投资机构跟投。融资完成后,诚迈科技持股比例由44.44%降至32.54%,仍为统信软件第一大股东。彼时,Windows7停更、华为与谷歌暂停合作,国内政企机构正越来越认识到自主软件的重要性。王继平公开表示,统信软件做的操作系统就是要替代微软的Windows,已开始在国内推广使用。他当时还提到,统信软件打造了由两千人组成的团队,先后发布统信UOS社区版、行业版等六个版本,积累超100万开源社区用户,已经和龙芯、飞腾、申威、鲲鹏、兆芯、海光等国产芯片厂商开展广泛和深入的合作。其投前整体估值为人民币 48 亿元,投后整体估值为人民币 59 亿元。财报显示,2021 年统信软件实现营收 6.80 亿元,同比增长 58%;营业利润亏损 2.61 亿元,净利润亏损 2.38 亿元。

在2022年 5 月 10 日的业绩会上,诚迈科技表示统信软件预计近几年内申报国内股票市场上市。5 月 18 日,统信软件还宣布,将以深度(deepin)社区为基础,建设立足中国、面向全球的桌面操作系统根社区,打造中国桌面操作系统的根系统。

但成立两年多来,统信软件在规模和盈利能力方面,与另一家头部国产操作系统厂商麒麟软件还有明显差距。2021年,统信软件实现营收6.80亿元,同比增长58%;实现净利润-2.38亿元,上年净利润2036万元。同期,麒麟软件实现营收11.34亿元,同比增长85%,创下历史纪录;实现净利润2.68亿元,同比增长63%。

履历信息显示,诚迈科技董事长王继平1968年1月出生,中国国籍,曾任美国智通公司软件工程师;中美合资智通电脑有限公司副总经理;2001年2月,创立移软科技(南京)有限公司并任董事长;2006年9月,创立诚迈科技(南京)有限公司并任董事长。他还曾获2008年度“江苏省青春创业风云人物”称号、“第十二届南京市科技功臣奖”、“优秀中国特色社会主义事业建设者”等荣誉。


暂代诚迈科技董事长职责的刘冰冰,1978年9月出生,中国国籍,历任北京北联晨光信息系统有限公司网络工程师;移软科技(南京)有限公司高级副总裁;北京思诺德科技有限公司总经理;上海伟普网络科技有限公司副总裁;诚迈科技首席商务官、总裁,董事、总经理等职务。与此同时,企查查显示,王继平和刘冰冰还分别担任国产操作系统厂商统信软件的董事长和董事职务。